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金融機構管理概論

企業風險愈來愈多,
該怎麼防?




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  台灣企業經營風險首度調查報告出爐!根據怡安風險管理集團委託政大風險管理保險系調查其結果發現,台灣企業經營前十大風險分別是競爭加劇、匯率波動、經濟放緩等,而且過去一年前3大風險已造成企業相當大的損失。……

  負責該調查報告的政大風險管理保險系教授張士傑表示,其中又以匯率波動、公司及法規成本增加、商譽受損及網路風險排名和全球風險趨勢排名有較大的差異,顯示台灣企業風險和全球企業風險有其差異性。張士傑說,至於未來3年台灣的企業風險分別是競爭加劇、未能創新滿足客戶需求、匯率波動、公司治理和法規的成本增加、經濟放緩等。這與全球風險調查結果非常類似,惟全球企業風險調查將「網路風險」列為未來威脅的第5位。

  怡安風險集團董事長梁漢文進一步表示,近兩年來全球各國對於網路駭客及損失逐漸重視,不僅是技術方面的防範,同時已經將風險防範提升到董事會層級,以風險管理的角度探討對公司整體營運影響及防範。最近台灣金融機構屢次遭到網路風險威脅,儘管損失金額不是很多,但是卻給台灣的金融機構和各產業一個警訊……

【轉載自 中時電子報/2017年10月24日】
 
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  隨著金融自由化的趨勢,金融機構所面臨的風險愈來愈多;有些風險來自其所承作的業務,有些風險則來自於客觀環境的變化,如利率風險、匯率風險、市場風險、信用風險、流動性風險、資產負債表外風險、作業風險及國家或主權風險等。茲分述如下:

  1. 利率風險
    從金融機構的資產負債表可知,金融機構擁有許多與利率相關的資產與負債,若其資產的到期期間與負債的到期期間不同,則會面臨利率變動的風險。以金融機構的存、放款為例,存款是金融機構的負債、放款是金融機構的資產,若存款的到期期間較放款短,則金融機構將會面臨利率上漲的風險;反之,若存款的到期期間長於放款,則金融機構將會面臨利率下跌的風險。
  2. 匯率風險
    隨著金融自由化與國際化的腳步,金融機構也逐漸將經營的觸角擴及海外,進行海外投資或赴海外募集資金。如近年來台灣的金控公司即頻頻赴海外發行存託憑證或海外可轉讓公司債,除了可提升其在海外的知名度外,亦可募集到所需的資金或引進策略性的外資股東,以強化本身的競爭優勢。當金融機構的經營觸角擴及海外時,將持有部分的國外資產與負債─或因投資籌資等需要,或因提供客戶所需國外資金之需要。由於這些國外資產與負債大多以外國貨幣為計價單位,若國外資產與負債的金額不同,外國貨幣對新台幣的匯率有所升貶時,就會使金融機構曝露於匯率風險之中。
  3. 市場風險
    在金融機構的經營風險中,市場風險係來自於短期交易所持有的資產、負債或衍生性金融商品部位,因利率、匯率或股價波動而導致的價值變動風險。市場風險與之前所提的利率風險及匯率風險的差異在於,市場風險所關心的是短期交易所衍生的投資與融資部位;而利率風險及匯率風險所關心的則是長期持有的資產與負債,因利率或匯率波動而導致的價值變動風險。在2000年初,市場上長期處於低利率的環境,且美國房屋市場正一片看好,而各大金融機構也從中嗅到了商機,特別是對於次級房貸的部分。投資銀行開始設計了許多與次級房貸連結的各種新金融商品,並不斷透過高槓桿與層層包裝的操作且持續不斷推出,而在當時低利率與房屋市場熱絡的情況下,這些商品的確帶來了不少高獲利,因此也造成了全球投資人的搶購。然而,從2006年起,利率逐漸爬升、房屋市場也開始滑落,人們開始繳不出房貸,而過去這些與房貸連結的商品也開始出現虧損,再加上過去高槓桿與層層包裝的操作方式,終於讓虧損愈滾愈大、受牽連者愈來愈多,終於在2008年引爆了金融海嘯。在這場風暴中,也導致不少各大投資銀行與商業銀行在不堪虧損下宣布倒閉,如有百年歷史的全美第三大投資銀行雷曼兄弟就在這場風暴中宣告破產。由此可見風險控管的重要性。
  4. 信用風險
    信用風險(Credit Risk)與金融機構的授信業務有關,無論是企業放款或消費性貸款,當客戶無力清償貸款的利息或本金時,金融機構即面臨客戶的信用風險。而信用風險的大小與授信的對象及期間有關,授信對象的信用等級愈差,金融機構所需面對的信用風險愈大;授信的期間愈長,金融機構所需面對的信用風險也愈大。由於授信業務是金融機構的主要業務,若信用風險的控管不夠周延,將會嚴重影響金融機構的經營績效。近年來,金融機構的家數過多,加上利率維持低檔,金融機構錢滿為患,為了消化濫頭寸,金融機構彼此削價競爭,授信品質迅速滑落。而授信品質滑落的結果,即導致愈來愈多的逾期放款產生,形成金融機構在經營上的包袱。
  5. 流動性風險
    金融機構的流動性風險主要來自於客戶對存款的提領或對貸款的需求。當金融機構的存款客戶向其要求提領存款時,金融機構必須要有足夠的現金或其他可馬上變現的資產來支應這些債權人的需求,否則即有流動性風險(Liquidity Risk)。例如,在2008年金融海嘯中,全球就有許多金融機構由於其他業外投資的虧損過高,而面臨到嚴重的流動性風險,其中部分是透過各國政府的紓困才得以繼續存活,但部分情況太嚴重的金融機構最後就宣告破產倒閉,足見風險控管的重要性。此外,若金融機構有提供客戶貸款承諾(Loan Commitments)時,當客戶欲向其借款時,金融機構也必須有足夠的流動性資產以為支應。金融機構可透過預先儲存或購買的方式取得流動性,而我國中央銀行也要求金融機構所保有的流動準備至少要達到存款總額的10%。
  6. 資產負債表外風險
    資產負債表外風險(Off-Balance-Sheet Risk)來自於金融機構的資產負債表外的活動。當金融機構執行資產負債表外活動時,會衍生出許多「或有資產」(Contingent Assets)與「或有負債」(Contingent Liabilities),而這些或有資產與負債將不會出現在金融機構目前的資產負債表上。雖然這些資產負債表外活動不會反映在資產負債表上,但並不表示其沒有任何的風險。例如,美國金融機構常以發行信用狀(Letter of Credit)的方式擔保地方政府公債(Municipal Bonds)的發行,即屬於資產負債表外活動的一種。金融機構的信用狀,係承諾當發行債券的地方政府無法履行未來的債務時,金融機構將負責支付投資人債券的利息與本金;若地方政府未來可履行債務,金融機構將無須支付任何價款,而可完全賺得提供擔保的費用。因此,對金融機構而言,發行信用狀即會衍生一筆或有負債,當此或有負債實現時,將會反映到金融機構的資產負債表上,而這就是一種資產負債表外風險。
  7. 作業風險
    作業風險(Operational Risk)係指因金融機構內部管理出現問題,造成人為疏失、舞弊或資訊系統錯誤所導致的可能損失。此外,也有些金融機構將聲譽風險(Reputational Risk)與策略風險(Strategic Risk)視為作業風險的一部分。有鑑於作業風險的重要,繼信用風險與市場風險之後,巴塞爾委員會(Basel Committee)已於2002年將作業風險納入巴塞爾資本協定(Basel Capital Accord)之中。
    「金融科技」正在改變全球發展,金融業除應加緊腳步發展外,更應注意金融業快速變遷下所帶來的漏洞,加強監控並防止資安外洩等。另外,台灣於「金融科技」發展上已嚴重落後,行政單位應汰換不合時宜的法令及政策,讓台灣在追求金融科技路上走的更穩、更紮實。
  8. 國家或主權風險
    隨著金融市場國際化的腳步,台灣本土金融機構亦積極赴海外設立分行或透過國際金融業務分行,承作境外放款的業務,如直接對外國當地企業放款或參與國際性的聯貸案件。這些境外放款業務均無可避免地會面臨外國當地的國家或主權風險(Country or Sovereign Risk),包括國家的信用風險、匯兌風險、政治風險、社會風險及戰爭風險等。此外,金融機構投資外國的政府公債或其他債券,亦可能面臨國家風險。 風險管理對金融機構而言愈形重要;過去大多數金融機構進行風險管理的目的只停留在法遵的層次,目前已有許多金融機構將風險管理視為一種可創造價值的工作。

 

 
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■ 內容摘自『金融機構管理概論』,謝劍平 著,智勝 出版
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金融機構管理概論


謝劍平博士
謝劍平博士曾先後專職任教於國內外大學(美國克里夫蘭州立大學及國立政治大學),期間不斷在國內外重要學術期刊、國際會議及專業性雜誌(如The Financial Review、Financial Management等)發表論文多達30餘篇,在學術研究上深獲肯定。其在實務上的歷練亦十分豐富,曾任曾任財政部、國發會、勞動部與證券交易所各類型委員會委員等公益性職務,並經常性參與政策諮詢。而後投身金融經營與管理實務界,歷任中興綜合證券總經理、兆豐金控副總經理、中華電信財務長及中華投資董事長等職,將財務與管理充分融入實務應用中,曾主持過金融整併、主導大型公司財務管理操作、海內外併購與融資等實務,且長期負責新創公司股權投資業務,並多次出席海外Road Show和外商高階主管、外資機構經理人相互交換管理經驗,其豐富的閱歷及學識,最能符合教材「理論與實務充分結合」的需求,也因此獲得中國北京大學出版社、中國人民大學出版社的青睞,以簡體字在大陸出版,成為兩岸財金領域授課老師及莘莘學子的最佳選擇。

現職:台灣科技大學財務金融所教授、財團法人台北市高等教育基金會董事長、政治大學財務管理學系所兼任教授
經歷:中華投資董事長、中華電信財務長、兆豐金控副總經理兼發言人及中興綜合證券總經理等職、政治大學財務管理學系所專任教授
學歷:美國俄亥俄肯特州立大學財務博士、密蘇里大學哥倫比亞分校企管碩士

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本書主要三大特色

  1. 十年前,全世界各國的商業銀行、保險公司、投資銀行及證券業者均重創於美國次級房貸問題引發的金融危機,一時之間,金融機構之監管遂再受熱議。
  2. 因應金融科技以及網路金融的興起,傳統金融機構如何掌握新商機也成為重要課題。
  3. 本書秉持「本土化、新觀念」的精神,同時搭配「即席思考」、「牛刀小試」、「金融頻道」及「金融新視野」等單元,提供讀者最佳的學習效率。


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