外資連日在股市大賣超，但中央銀行總裁彭淮南昨（11）日指出，在台逗留的疑似炒匯熱錢還有新台幣3,000億元左右。彭淮南說，央行會持續監督外資動向，要求資金匯入後最多只能留下3％當周轉金，其餘要在一周內投入股市；未來外資每匯入10元，最多只能拿3元去買公債等固定收益商品，剩下7元都必須投入股市，否則就得立即撤出……
【轉載自工商時報 2011/2/12】
.................................................................................................................................
股市不股市？？？
台灣股市的主要特色有哪些？由於市場結構的不同及文化上的差異，台灣股市呈現出許多與其他國家不一樣的特徵與現象。茲說明如下：
一、周轉率高
周轉率指交易的總股數與上市的總股數之比或交易的總成交值與上市的總市值之比。
若周轉率高，代表股票在投資人之間的移轉較為頻繁，同時也表示市場流動性較高。
但周轉率高也可能是因為市場中太多投機者搶短線所造成的，使市場充斥著投機的風
氣。
二、產業類別完整，電子類股所占權重最高
台灣加權股價指數是台灣最具代表性的股價指數，其成份股所涵蓋的業類別很廣泛，
其中又以電子類股所占的權重最高，因此電子類股的表示，往往牽繫著台灣股市的漲
跌。但隨著兩岸簽訂ECFA之後，許多傳統產業或金融服務業的台商積極搶攻中國內
需市場，未來資金比種可能會部分流向金融類股與傳統產業類股，電子類股的吸金能
力恐不若以往。
三、法人對股市的影響力與日俱增
一般投入股市的投資人分為法人與自然人。一般而言，法人較具有股票投資分析的專
業能力，投資行為較為理性；反之，個別的投資人，其分析能力參差不齊，常隨市場
上的消息起舞，容易造成市場不合理的漲跌。近年來因主管機構大幅放寬外資投資的
限制，以及代客操作的開放，台灣股市的法人交易比重已有逐年增加的趨勢，而自然
人的交易比種則大幅滑落，最低曾來到2008年的61．88%。因此，法人對台灣股市的
影響力已愈來愈大，其中又以外資的影響力最大。
四、內線交易嚴重
內線交易是指公司內部人員及其他較一般投資人有先取得資訊能力的投資人，利用其
事先知道的內線消息買賣股票，試圖賺取超額報酬的行為。而廣義的內線交易還包括
公司內部人員的短線交易行為。內線交易常造成交易不公的現象，危害一般投資人的
權益，故各國的證券主管機關，無不致力於防止內線交易的發生。
五、交易限制與人為的干預
台灣股市過去存有相當多的法令限制，降低了不少投資投入台灣股市的意願。但隨著
自由化與國際化的發展，以及因應台灣加入世界貿易（WTO）所面臨的競爭壓力，目
前已解除了許多不合時宜的限制。在人為干預方面，台灣政府也常在股市出現重挫的
情況下，採取許多扭曲市場機制的護盤措施。如1998年，台灣股市從萬點跌破 7000點
之後，政府為了緩和股市的跌勢，斷然實施「平盤以下不能放空」的限制，即嚴重違
背了市場機制。
.................................................................................................................................
現代投資學：分析與管理（第五版）
謝劍平
學 歷：•美國肯特州立大學財務博士
•密蘇里大學哥倫比亞分校企管碩士
現 職：•中華投資股份有限公司董事長
•財團法人台北市高等教育基金會董事長
•政治大學財務管理學系所兼任教授
經 歷：•中華電信財務長兼任副總經理
•兆豐金融控股副總經理
•兆豐交銀創投董事長及中興綜合證券總經理
•政治大學財務管理學系所專任教授等職
專長領域：•財務管理政策
•公司理財代理問題之研究
•投資銀行之策略規劃
•實證國際投資之財富效果
.................................................................................................................................
推薦本書三大理由
本次改版除延續本土化與新觀念的特色外，也將如2008年金融海嘯重創全球股市、2010年歐債危機又起等財金史實融入內文及「投資新視野」單元中。
本書以更淺顯易懂的寫作方式，並搭配簡明圖表及生動的本土案列，以期理論、實證資料及實務上的可行性更完美組合。
本書也非常適合作為國內「證券分析師考試」的備考用書，在各章習題之「挑戰分析師」單元中提供了最新、最完整的證券分析師歷屆試題，另本次改版亦新增最新5年高考金融保險之相關試題，以增加讀者赴考之實力。
•不動產經營管理 / 陳奉瑤．章倩儀 著
•期貨交易理論與實務一本通 / 來勝證照考試中心 著
•不動產投資管理 / 林左裕 著
