如何偵測財報窗飾與舞幣行為？

對公司外部人而言，欲驗證公司是否具有財報窗飾或財報舞幣等行為並非易事；盡管如此，我們仍可利用一些現象或資訊，作為公司可能從事財報窗飾或舞幣行為之警訊，這些警訊可以輔助財報使用者進行相關決策，事先對這些可疑的公司加以防範。
偵測的歩驟有如下：

偵測第一步：分析公司治理架構之良窳

一般而言，公司治理架構愈健全，公司內部愈容易事先防範管理者或員工故意扭曲財報資訊之行為；換言之，管理者或員工若愈難取得窗飾財報，甚至進行財報舞幣的機會，自然發生此類行為的機率也就愈小；反之，若缺乏完善的公司治理架構，則管理者或員工在誘因驅使下，企圖扭曲財報資訊的可能性也就愈大。
判斷公司治理良窳的重要標準在於「獨立性」。董事與監察人制度必須存在相互制衡的力量，否則董監事會內部化與家族化之後，將難以透過相互制衡發揮監督公司之責任。以美國恩隆（Enron）案為例，在14名董事中，其中7位與公司簽有業務諮詢合約，其中3位又擔任稽核委員，在人員缺乏獨立性下，董事會及審計委員會的功能難以彰顯。而台灣的上市公司訊碟，在其董事會成員中，除了董事長呂學仁之外，其中1位是董事長的妻子、另一位是轉投資公司的關係人，也是公司內部的管理者，而唯一一位監察人為董事長之二等親；換言之，其董監事會內部化及家族化的程度相當嚴重，監督功能全然失效，其後暴發之財報舞弊也是自然之事。

偵測第二步：仔細閱讀財務報表

閱讀財務報表時，不應只留意三大報表上的數據，還必須善用其他內容尋找可疑的蛛絲馬跡。首要工作，就是閱讀會計師查核報告；會計師可說是最近距離檢視公司財報資訊虛實的外部人，可從會計師所出具的意見書當中，瞭解公司各項財務數據是否允當表達。
其次是管者的「致股東報告書」。從報告書的內容，可以瞭解公司如何看得今年度的經營績效，具有哪些待改善之處，亦可從中瞭解公司未來展望，並加以判斷管理者所言是否合理。
第三是財務報表中的附註揭露事項。其內容也都會載明公司所採用的會計政策，以及簡述如何評估相關財務數值，另外，也會揭露所有轉投資公司明細及關係人交易比重。外部關係人必須判斷公司採用的會計政策是否合理，若公司改變會計政策，則必須瞭解對相關會計數字之影響。再者，從公司的轉投資明細中，亦可瞭解公司組織架構的複雜程度，若複雜度愈高，則利用子公司甚至孫公司進行會計操縱的可能性也就愈大；尤其當公司具有較高比例的關係人交易，且應收帳款不斷增加，但營業活動現金流量與營業收入的差距愈來愈大，則公司虛增營收的可能性也就愈高。

偵測第三步：善用財報分析技術

若欲探測公司是否具有財報窗飾或財報舞幣等跡象，就要善用之前所學的各種財報分析技術。
在分析結果中，除了本書10.2節所提之外，財報數據所透露的兩大警訊分別是公司的「轉投資比重」與「現金流量變化」。
就轉投資比重而言，若公司的子公司或孫公司眾多，尤其多設於海外的轉投資公司，將會增加會計師查核的困難度，也會降低財報資訊的透明度，如此一來，正好有利於管理者或員工進行財報窗飾或財報舞幣；博達及訊碟就是最好的印證。另一大警訊就是現金流量的變化。分析人員首先須觀察現金流量表組成的變化，若現金流量主要來自於籌資或投資活動，表示公司對於外部資金或業外獲利的依賴程度高。其次須觀察營業活動現金流量與本期淨利之間的差異金額變化，由於前者完全係根據實際營運而來，不容易受到企業內部人為操縱，也不會因為財務報表選擇的會計原則不同，而得到不同的現金流量；而後者則是根據會計政策所得之盈餘數字，因此，營業活動現金流量可以拿來測試一家公司綜合損益表的獲利是否真實。公司管理當局常利用提早認列營收等盈餘管理方式，來掩飾公司營運不佳的事實，此可藉由比對營運現金流量與營收、淨利間之消長來看出端倪。以訊碟公司暴發財報舞弊前2年的公司年報為例，其母公司營業活動現金流量分別為4.9億元與4.8億元，但在合併報表中，這兩年的營業活動現金流量分別為 16.6億元及-5.2億元，二者差異達10億元之多，由此可見，訊碟財務狀況在當時即已惡化，但管理階層卻刻意美化帳面。