1. 價格發現的功能
   衍生性金融商品的價值會隨著其所依附之證券或資產價值而波動。以期貨為例，其價格是由市場根據其標的現貨未來價格的走勢所形成的預期，因此期貨價格也可作為未來現貨價格的參考指標。而為了要讓期貨的價格發現功能獲得發揮，期貨市場的開盤時間通常會早於現貨的開盤時間，如台灣期貨市場的開盤時間即早於現貨市場15分鐘，投資人即可根據期貨市場的開盤情況，研判當日現貨行情的走勢，以決定未來的操作策略。
   此外，當有一重大訊息時，衍生性金融商品的交易成本通常較小且為單一商品，其價格也較能迅速反映此一訊息。以股價指數期貨為例，其現貨指數通常由數百支股票所形成，若要由這些股票完全反映完此一新的訊息，可能必須花費一段時間；相對地，股價指數期貨是一項單一的商品，投資人要將此訊息反映在期貨價格上似乎較為容易。因此，衍生性金融商品大多具有價格發現的功能。
2. 提供風險管理的工具
   在當前瞬息萬變的市場中，不管是投資人或一般的企業隨時會面臨各式各樣的風險，如原物料價格的風險、產品價格的風險、股市的風險、匯率的風險、利率的風險等，而這些風險的存在，對投資人或企業而言，則會影響其投資或營運的績效。為了讓投資人或企業能控管風險，使其投資或營運績效不受影響，市場便推出各式各樣的衍生性金融商品，作為風險管理的工具。因此，衍生性金融商品最主要的功能，即在於避險的功能。
   衍生性金融商品之所以具備避險的功能，在於其價格與標的物價格之間具有非常密切的關係，而避險者即利用這種關係，針對欲規避的標的物，進行衍生性金融商品的反向操作，希望衍生性金融商品的獲利能彌補現貨部位的損失。例如，台灣出口廠商欲規避未來新台幣升值或美元貶值的風險，即能以賣出遠期外匯（預售美元）的方式進行匯率風險的管理；股票型基金為了規避股市下跌的風險，也可在期貨市場賣出股價指數期貨進行避險。
   也由於衍生性金融商品具有避險的功能，目前金融市場上有許多商品會搭配衍生性金融商品一起銷售或發行，例如金融機構在銷售境外基金時，有時也會搭配遠期外匯，讓投資人利用遠期外匯來規避境外基金的匯率風險；企業發行浮動利率債券時，往往也會搭配利率交換，鎖定公司債的資金成本，以規避利率波動的風險。因此，衍生性金融商品的避險功能，也有助於金融市場其他商品的發展。
3. 提供多樣化的投機工具
   衍生性金融商品由於僅需投入少量資金即可從事相當於現貨部位的操作，運用槓桿的程度相當高，投資風險大多較傳統金融商品為大（甚至大到可使一個人傾家蕩產、整個公司倒閉），投機意味較濃厚。然而，若能使用得當，衍生性金融商品也可為投機者賺取豐厚的報酬。由於投機者本身並沒有現貨部位，其利用衍生性金融商品進行投機操作時，必須對於本身所暴露的風險程度非常瞭解，並做好風險控管的工作，適時調節並沖銷不當部位，方能使衍生性金融商品暴露於合理的風險中，進而獲取高額的報酬。而衍生性金融商品的投機操作，反而有助於前述避險功能的發揮，因避險者可將風險移轉給投機者。
4. 促進市場的流動性與效率性
   衍生性金融商品的避險功能，可讓投資人在操作現貨市場時較無後顧之憂，因其可利用衍生性金融商品將風險控制在可以忍受的範圍，以賺取合理的報酬。例如過去台灣沒有期貨與選擇權市場，外資便不敢大舉進入台灣股市，因為沒有合適的避險工具，間接影響了台灣股市的資金動能及流動性。因此，衍生性金融商品市場的發展，也可活絡現貨市場的交易，提高其流動性。

　　此外，衍生性金融商品的價格與現貨存有一定的關係，當兩者的價格關係產生偏離時，市場便存有套利的空間。此時，套利者便會在市場上從事套利的活動，而套利的活動則會促使兩者的價格關係趨於合理，直到沒有套利空間為止。因此，衍生性金融商品的存在也可促進市場的效率性。